有著44年歷史的珠海格力打響國企混改3.0時代第一槍。

4月8日晚間，停牌5個交易日的格力電器（000651.SZ）發(fā)布公告，顯示公司控股股東格力集團擬公開征集受讓方，協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持的格力電器15%股權(quán)。交易完成后，格力集團將成為僅持股3.22%的小股東。

截至目前，盡管緋聞不斷、接盤方尚未浮出水面，但格力集團出讓控股權(quán)一事早已引發(fā)行業(yè)震蕩。

國企混改，從央企子公司層面到上市公司層面，從國有股權(quán)絕對控股到降至50%以下，再到格力集團讓出控股權(quán)，國有企業(yè)混改持續(xù)推進，格力集團無疑打響了國企混改3.0時代第一槍。

同樣受關(guān)注的是，國企混改第四批100家試點名單已經(jīng)初步確定，相較前三批混改試點主要集中在少數(shù)重要領(lǐng)域的50家企業(yè)，第四批堪稱大擴容。

4月23日，中國企業(yè)研究院首席研究員李錦接受長江商報記者采訪時表示，國企梯次混改試點雖然過程起起伏伏，但成效十分顯著。國企改革分類進行，截至目前，商業(yè)一類中央企業(yè)的混改比例已超過70%，其中建筑領(lǐng)域混改戶數(shù)占比達87%，省屬國有企業(yè)商業(yè)一類企業(yè)混改比例達88%，二至四級企業(yè)混改比例超過90%。

格力集團混改再邁大步

格力集團踐行混改將再次成為國企改革的標志性事件。

停牌僅一周，格力電器控股股東格力集團籌劃的重大事項就浮出水面。公告顯示，格力集團將通過公開征集受讓方方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持格力電器15%股權(quán)。一旦交易完成，控制格力電器幾十年的格力集團將成為持股比僅3.22%的小股東，或?qū)氐资Ω窳﹄娖鞯脑捳Z權(quán)。

格力電器于1996年11月18日登陸深市主板，此后，格力集團一直為其控股股東，實控人也始終是珠海市國資委。

不過，作為A股明星企業(yè)，格力電器曾創(chuàng)造了地方國企混改標志性事件。

李錦告訴長江商報記者，2014年2月，央企中國石化打響國企混改第一槍，25家投資者出資1071億元入股中石化銷售公司，合計持29.99%股權(quán)。同一天，地方國企格力集團打響地方國企混改第一槍。格力電器公告稱，公司實控人珠海市國資委通過無償劃轉(zhuǎn)方式，將格力集團持有的格力地產(chǎn)、格力港珠澳大橋珠?？诎督ㄔO(shè)管理公司股權(quán)，注入市國資委新設(shè)全資公司。之后，將不超過格力集團49%股權(quán)公開掛牌轉(zhuǎn)讓引入民營戰(zhàn)投。

這一次，格力集團將通過協(xié)議出讓方式讓出對格力電器控制權(quán)，無疑將是格力混改更大一步動作。

而對于接盤者，市場一直緋聞不斷，除了機構(gòu)投資者外，以董明珠為代表的管理層也是對象之一。

李錦認為，觀察格力電器混改不要忽視董明珠所扮演的角色，董明珠為代表的管理層控股、或參與控股、或僅為職業(yè)經(jīng)理人，均可能存在。此次股權(quán)變動，可能使公司從國有企業(yè)變?yōu)槌止杀壤稚?、無實控人的混合所有制企業(yè)?！叭绻?5歲的董明珠成為實控人，將是一個標志性事件，將影響其他國企混改。”李錦說，格力電器事件將對海爾、長虹等國資控股家電公司帶來較大影響。

商業(yè)類國企超七成實施混改

混改推進6年來，成績不菲。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟是深化國有企業(yè)改革的“重頭戲”。宏觀層面上，需要對不同類型、不同水平的國有企業(yè)進行具體分類管理、分類改革，這是國企改革的基礎(chǔ)。具體實施過程中，卻要明確國有資本在哪些領(lǐng)域完全保留獨資，在哪些領(lǐng)域控股，在哪些領(lǐng)域僅僅參股，而在哪些領(lǐng)域要完全退出。

李錦說，近6年來的混合所有制改革，基本上是梯次推進，分步試點。2014年，國資委選取中國建材集團、國藥集團開始混合所有制改革試點。2016年，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等重要行業(yè)領(lǐng)域，選擇了三批50家企業(yè)進行試點，包括中國石化銷售公司、中國聯(lián)通等央企。2016年8月，又開始推行員工持股試點。

李錦告訴長江商報記者，目前來看，國企混改基本上是有進有退，這也反映了國有資本經(jīng)濟布局與結(jié)構(gòu)調(diào)整一個基本趨勢。處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的企業(yè)，也是混改力度較大的企業(yè)，包括地方國有資本，從控股逐步調(diào)整為參股。而一些關(guān)系國計民生的、國家發(fā)展戰(zhàn)略的核心產(chǎn)業(yè)，國有資本進一步集中。

資料顯示，中央企業(yè)“壓減”的11650戶法人中，超過2000戶的控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非國有資本。中國寶武所屬的寶鋼氣體，雖然連續(xù)多年凈資產(chǎn)收益率在10%以上，但因不符合主業(yè)發(fā)展方向，也將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了非國有資本。

在李錦看來，類似格力電器這樣的市場競爭充分的企業(yè)，國有資本放棄控制權(quán)是一種趨勢。

李錦提供的資料顯示，截至目前，已經(jīng)公開的數(shù)據(jù)為，商業(yè)一類中央企業(yè)的混改比例已超過70%，其中建筑、房地產(chǎn)、制造、通信、批發(fā)零售等5個行業(yè)混改戶數(shù)占比分別達到了87%、80%、75%、74%、72%，中央企業(yè)四級及以下子企業(yè)超過85%實現(xiàn)了混改。開展混改的省屬國有企業(yè)中，商業(yè)一類企業(yè)占比達到88%，二至四級企業(yè)占比超過90%。

混改大擴容進入3.0時代

“激積極穩(wěn)妥推進”基調(diào)下，國企混改將迎來大擴容。

4月18日，國家發(fā)改委政策研究室主任兼新聞發(fā)言人袁達表示，國家發(fā)改委、國資委擬啟動開展第四批混改試點工作。此前一天，國資委秘書長、新聞發(fā)言人彭華崗亦表示，第四批混改試點名單已經(jīng)初步確定，正在履行有關(guān)程序。

相比前三批混改試點主要集中在少數(shù)重要領(lǐng)域的50家企業(yè)，第四批試點的主要定位是“擴數(shù)量”和“擴領(lǐng)域”。量上，試點企業(yè)數(shù)量將超過100家企業(yè)。試點領(lǐng)域上，不再局限于重要領(lǐng)域企業(yè)，也包括具有較強示范意義的充分競爭領(lǐng)域企業(yè)，以及已實現(xiàn)股權(quán)混合、擬進一步完善治理的混合所有制企業(yè)，特別是一些有影響力和示范作用的混合所有制企業(yè)。

一市場研究人士向長江商報記者表示，今年混改大擴容，主要有三個方面原因：一是經(jīng)過6年三批混改試點已經(jīng)積累了不少經(jīng)驗，更大范圍推廣成必然。二是今年經(jīng)濟仍然存在增速下行壓力，混改提速，可以激發(fā)國企活力，同時為民營資本提供投資發(fā)展空間，也是支持民營經(jīng)濟發(fā)展的要求。三是深化改革的必然要求。中國深化改革、擴大開放步伐不停歇，混合所有制改革，也包括吸引境外資本參與改革，從而提升企業(yè)競爭力及盈利能力。

不可否認，在國企混改過程中，國有資產(chǎn)監(jiān)管部門往往擔心混改會導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，民營企業(yè)則擔心混改后資產(chǎn)被套牢，失去話語權(quán)甚至帶來損失及風險。這一矛盾或多或少在部分領(lǐng)域存在，這也導(dǎo)致國有資本處于控股地位情況下，參股民營資本難以發(fā)揮優(yōu)勢。因此，在國企混改過程中，類似于充分競爭行業(yè)企業(yè)格力電器，國有資本、民營資本有進有退，或是解決上述矛盾手段之一。

在李錦看來，今年是大規(guī)模減稅減費之年，由此所帶來的稅收收入下降，必然要有相當程度的支出方面減少。在競爭性領(lǐng)域當中，投資下降在所難免。那么，在這種形勢下，為了不減少對競爭性領(lǐng)域投資，國有資本在競爭性領(lǐng)域中退出，民營資本進入，就是一個不錯的途徑。而這，正好是推動國企混改的有利時機。如此一來，一方面，達到了大力支持民營發(fā)展的要求，另一方面減少了財政對競爭領(lǐng)域投資，達到了維持財政收支穩(wěn)健目的。因此，這也是今年國企混改值得重視的重要背景。

本文來源：長江商報