10月10日，網(wǎng)傳的一張某打新寶APP的截圖顯示，全球頭部礦機(jī)生產(chǎn)商嘉楠耘智將于11月中旬在美上市，擬發(fā)行新股1.26億，估值15億美元。隨后，多方媒體確認(rèn)了該消息的真實(shí)性。雖然嘉楠耘智官方人員對(duì)細(xì)節(jié)不予置評(píng)，但也幾乎等同于默認(rèn)了，這或許也預(yù)示著，嘉楠耘智將成為第一家成功上市的礦機(jī)制造商。

此前嘉楠耘智曾在2016年6月、2017年8月、2018年5月三次欲闖進(jìn)資本市場(chǎng)，無(wú)奈全部鎩羽而歸。此次成功赴納斯達(dá)克上市，打響上市第一槍，無(wú)疑振興了行業(yè)士氣，闖入傳統(tǒng)資本市場(chǎng)也為自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

監(jiān)管趨嚴(yán) 國(guó)內(nèi)注定碰壁

一直以來(lái)，礦機(jī)制造商由于與加密貨幣不可分割的關(guān)系，其上市之路異常艱辛。

2016年6月，嘉楠耘智嘗試借深交所創(chuàng)業(yè)板上市公司魯億通電氣來(lái)實(shí)現(xiàn)“借殼上市”，無(wú)奈被深交所叫停。

2017年8月，嘉楠耘智再次尋求在新三板掛牌上市，不幸遭遇9·4事件，官方態(tài)度趨嚴(yán)。在當(dāng)年10月和11月，嘉楠耘智也連續(xù)四次收到股轉(zhuǎn)公司詢問(wèn)意見(jiàn)，均被問(wèn)及政策環(huán)境的影響和公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。但最終嘉楠耘智還是在次年3月主動(dòng)放棄掛牌。

2018年5月，嘉楠耘智再次沖擊香港市場(chǎng)，并于5月15日正式向港交所遞交了招股申請(qǐng)。但是6個(gè)月后，港交所官網(wǎng)將嘉楠耘智的上市申請(qǐng)歸為“失效”一列，這樣意味著其上市之旅再次失敗。

三大礦機(jī)制造商的另外兩家——比特大陸與億邦國(guó)際的港交所申請(qǐng)同樣與嘉楠耘智一樣最終“失效”。

港交所總裁李小加就三大礦機(jī)制造商IPO回應(yīng)道，“你過(guò)去通過(guò)A業(yè)務(wù)賺了幾十億美元，但突然說(shuō)將來(lái)要做B業(yè)務(wù)，但還沒(méi)有任何業(yè)績(jī)。那我就覺(jué)得當(dāng)初你拿來(lái)上市的A業(yè)務(wù)模式就沒(méi)有持續(xù)性了。那你還能做這個(gè)業(yè)務(wù)，還能賺這個(gè)錢嗎？”他同時(shí)表示，無(wú)論是礦機(jī)業(yè)務(wù)還是人工智能業(yè)務(wù)，包括比特大陸在內(nèi)的三家加密貨幣礦機(jī)廠家均不能滿足“上市適應(yīng)性”。

此前，就有外媒援引消息人士稱，港交所猶豫是否批準(zhǔn)比特大陸的IPO申請(qǐng)，因?yàn)樵撔袠I(yè)非常不穩(wěn)定，現(xiàn)實(shí)中存在很多風(fēng)險(xiǎn)，盡管這些風(fēng)險(xiǎn)可能在一兩年內(nèi)不會(huì)顯現(xiàn)。香港交易所不希望成為世界上第一個(gè)批準(zhǔn)此類公司上市的交易所。

國(guó)內(nèi)對(duì)此類企業(yè)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，這也導(dǎo)致礦機(jī)制造商在國(guó)內(nèi)IPO必定處處碰壁。

向外找機(jī)會(huì) 向內(nèi)找思路

三大礦機(jī)制造商在國(guó)內(nèi)折戟后，紛紛出國(guó)尋找機(jī)會(huì)。

今年6月，彭博透露比特大陸將恢復(fù)IPO計(jì)劃，最快下個(gè)月向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交上市文件，融資目標(biāo)為3至5億美元。對(duì)此，比特大陸方面表示不予置評(píng)。據(jù)界面新聞消息，比特大陸在6月底完成了一輪大范圍的員工期權(quán)合同簽約，這也可能預(yù)示著比特幣大陸赴美上市漸近。

同樣在今年6月，路透旗下IFR ASIA報(bào)道，比特幣礦機(jī)生產(chǎn)商億邦國(guó)際在去年6月第二次登陸港交所失敗后，其正在考慮前往美國(guó)市場(chǎng)上市。這意味著曾在2018年嘗試香港主板上市的三家礦機(jī)生產(chǎn)商均有前往美國(guó)上市的計(jì)劃。而此時(shí)，嘉楠耘智首先如愿成功赴美IPO。

對(duì)于這些企業(yè)，在公司的發(fā)展方向選擇上，高層之間總會(huì)出現(xiàn)分歧，這無(wú)論對(duì)自身的發(fā)展還是謀求IPO的目的來(lái)說(shuō)，都是至關(guān)重要的。

首先拿比特大陸來(lái)說(shuō)。2018年末，比特大陸危機(jī)不斷，第三季度虧損達(dá)5億美元。大面積裁員、關(guān)閉礦場(chǎng)和國(guó)外辦公室等負(fù)面消息接踵而至。同時(shí)，還有兩位聯(lián)合CEO出現(xiàn)分歧的傳言。傳言稱吳忌寒更加希望研發(fā)新礦機(jī)，重倉(cāng)比特幣現(xiàn)金、發(fā)展區(qū)塊鏈，詹克團(tuán)則希望在AI領(lǐng)域有所發(fā)展。然而雙方雙雙卸任，最終在2019年由王海超擔(dān)任公司CEO，并在三月發(fā)出比特大陸內(nèi)部信，公司發(fā)展方向?qū)⒕劢箶?shù)字貨幣和人工智能芯片以及基于此的產(chǎn)品和服務(wù)。

嘉楠耘智也是如此，2019年2月12日，Coindesk援引知情人消息稱大股東劉向富已經(jīng)離開(kāi)其日常管理職位，并不再擔(dān)任嘉楠耘智控股公司Canaan Inc.的執(zhí)行董事會(huì)成員，具體原因是劉向富與公司整體的戰(zhàn)略發(fā)展存在分歧。

有計(jì)算機(jī)技術(shù)背景的劉向富認(rèn)為，在區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)里，硬件和軟件是沒(méi)有辦法完全分開(kāi)的。作為生產(chǎn)礦機(jī)的公司不能完全與礦場(chǎng)和礦池業(yè)務(wù)切割。

嘉楠耘智的管理層則希望繼續(xù)將公司建設(shè)成為專注于加密貨幣挖礦和人工智能芯片的制造商。嘉楠耘智本身不挖礦，也不經(jīng)營(yíng)礦池，領(lǐng)導(dǎo)層希望保持這種狀態(tài)，以更好實(shí)現(xiàn)IPO。

在此前接受媒體就相關(guān)問(wèn)題采訪時(shí)，嘉楠耘智內(nèi)部人士回應(yīng)稱：“事實(shí)基本如媒體所說(shuō)，劉向富確實(shí)在慢慢淡出公司管理層”。

劉向富淡出管理層也就意味著嘉楠耘智可能基本按照管理層的發(fā)展策略進(jìn)行，不與加密貨幣業(yè)務(wù)產(chǎn)生直接關(guān)系，而這一舉動(dòng)或許成為了其成功赴美IPO的關(guān)鍵。

納斯達(dá)克的積極態(tài)度

納斯達(dá)克對(duì)區(qū)塊鏈及加密貨幣的積極態(tài)度也構(gòu)成相關(guān)因素之一。

納斯達(dá)克首席執(zhí)行官Adena Friedman近日在接受雅虎財(cái)經(jīng)的采訪時(shí)就“加密貨幣是納斯達(dá)克的敵人還是朋友？”這一問(wèn)題進(jìn)行了回答。Friedman的答案是“都不是”，她認(rèn)為這是一個(gè)非常有趣的創(chuàng)新，區(qū)塊鏈的技術(shù)基礎(chǔ)非常有趣，納斯達(dá)克正在把區(qū)塊鏈整合到其交易基礎(chǔ)設(shè)施的很多元素中，為新市場(chǎng)做準(zhǔn)備。

至于加密貨幣本身，F(xiàn)riedman認(rèn)為這是區(qū)塊鏈技術(shù)的一種表現(xiàn)，且加密貨幣仍然是一項(xiàng)非常年輕的發(fā)明。Friedman還強(qiáng)調(diào)了需要弄清楚加密貨幣真正的用途，以及如何利用這一技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造更好的資金轉(zhuǎn)移方式，從而使全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行得更快更好。Friedman最后表示，在區(qū)塊鏈及加密貨幣領(lǐng)域存在著真正的機(jī)會(huì)。

在今年9月，納斯達(dá)克還增加了一個(gè)新指數(shù)——DeFix（縮寫(xiě)為DEFX），用來(lái)追蹤加密資產(chǎn)市場(chǎng)和分散式融資（DeFi），反映如Augur，Maker和0x等項(xiàng)目的實(shí)時(shí)信息。

區(qū)塊鏈及加密貨幣是創(chuàng)新也是機(jī)會(huì)，而嘉楠耘智在納斯達(dá)克上市則是一個(gè)全新的開(kāi)始！